La economía argentina finalizó el año con un indicador crítico para la salud de sus empresas: en diciembre se registró la cifra más alta de cheques rechazados por falta de fondos desde que se tiene registro. El fenómeno, que se triplicó en apenas doce meses, marca un quiebre peligroso en la cadena de pagos nacional.
Radiografía de una crisis de liquidez
De acuerdo con los datos del Banco Central (BCRA) procesados por el Instituto Argentina Grande, el deterioro financiero se aceleró de forma drástica durante la segunda mitad de 2025. El informe confirma que en el último mes del año se alcanzó el pico de 119.285 valores rebotados, una cifra que triplica los registros de diciembre de 2024.
La velocidad de esta caída queda en evidencia al observar el último trimestre: la escalada fue incontenible, saltando de los 92.000 rechazos en octubre a superar los 108.000 en noviembre, hasta llegar al techo histórico de diciembre. Esta tendencia rompió con cuatro años de relativa estabilidad, donde el promedio mensual solía oscilar entre los 25.000 y 35.000 documentos sin fondos.
Las PyMEs: El eslabón más débil
Este indicador es un síntoma directo de la asfixia financiera que sufren las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs). Al ser el cheque de pago diferido su principal herramienta para financiar el funcionamiento diario, el rebote masivo de estos documentos genera un impacto devastador:
Las empresas se ven imposibilitadas de cubrir sus deudas al vencimiento por la falta de efectivo en sus cuentas.
El rechazo de un cheque no solo daña la reputación financiera, sino que encarece o bloquea el acceso a nuevo financiamiento bancario.
Se rompe la cadena de cobros; cuando una empresa no puede cobrar su cheque, automáticamente queda inhabilitada para pagarle a sus propios proveedores, trasladando la crisis a todo el ecosistema productivo.
Perspectiva para 2026: Los analistas advierten que, de no mediar una inyección de liquidez o una mejora en las condiciones de mercado, esta mora comercial podría derivar en una ola de concursos preventivos durante los primeros meses del nuevo año.
