En una jornada de alta volatilidad y marcada aversión al riesgo en los mercados globales, los activos financieros argentinos registraron fuertes mermas este jueves. El índice de riesgo país elaborado por JP Morgan saltó 78 unidades para ubicarse en los 925 puntos básicos, alcanzando su nivel más elevado desde octubre del año pasado. El movimiento estuvo acompañado por caídas promedio del 2,5% en los bonos soberanos en dólares (Bonares y Globales) y una contracción del 4,1% en el índice MSCI Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
El sesgo bajista local se alineó con un duro tropiezo en la Bolsa de Nueva York, donde el índice tecnológico Nasdaq se desplomó un 5,5% tras asimilar el desenlace de las elecciones de medio término en Estados Unidos, el impacto de la guerra en el Estrecho de Ormuz, la suba del petróleo y la presentación de balances trimestrales de gigantes corporativos. En ese marco, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street operaron con notorias pérdidas, encabezadas por el desplome de Mercado Libre (-12,4%).
Tensión financiera, elecciones y variables internacionales
Analistas del mercado atribuyen la escala del riesgo país a una combinación de factores externos y de incertidumbre política y económica de cara al próximo ciclo electoral local:
Factores externos e insumos: La intensificación del conflicto en Medio Oriente provocó un alza en el precio del crudo (el barril de Brent superó los USD 98), reavivando presiones inflacionarias a nivel global y derivando en un recorte de liquidez generalizado para los mercados emergentes.
Prima de riesgo electoral: Desde el Grupo SBS, su economista jefe Juan Manuel Franco señaló que el indicador refleja la prudencia de los inversores al evaluar la sostenibilidad macroeconómica y el humor social del electorado de cara a los próximos comicios.
Sostén crediticio e inconsistencias: Por su parte, Martín Mazza (MM Investment) advirtió que el reordenamiento de fuerzas políticas en el Congreso de los Estados Unidos podría encarecer o dificultar eventuales esquemas de asistencia financiera externa para la Argentina. A su vez, informes de Delphos Investment sostienen que persiste cierta tensión entre la expectativa de estabilidad cambiaria y los precios descontados por los títulos de deuda en el tramo posterior a las presidenciales.
Perspectiva y feriado prolongado
Frente al freno en el nivel de actividad económica, desde el Banco Galicia remarcaron que las autoridades monetarias y el Ministerio de Economía avanzan con herramientas de alivio fiscal y financiamiento sectorial para amortiguar el escenario sin descuidar la meta del equilibrio fiscal.
Cabe señalar que la plaza financiera local entra en un período de inactividad extendida: el viernes no habrá actividad bancaria por la conmemoración del Día del Bancario, mientras que el lunes y martes posteriores el mercado permanecerá cerrado debido a la visita oficial del papa León XIV al país.
